京东、网易领衔赴港二次上市 中概股回家都有哪些好处 _ 东方财富网

京东、网易领衔赴港二次上市 中概股回家都有哪些好处 _ 东方财富网
摘要 【京东、网易领衔赴港二次上市 中概股回家都有哪些优点】继阿里巴巴、网易、京东接连回归港股后,携程、拼多多、好未来、新东方等中概股赴港二次上市的音讯不断。(榜首财经日报)   “回家”——将是中概股未来长期的关键词之一。  继阿里巴巴、网易、京东接连回归港股后,携程、拼多多、好未来、新东方等中概股赴港二次上市的音讯不断。  在瑞幸咖啡造假事发、美国监管组织对外国在美上市公司的一系列表态和新规后,一些中概股优异公司也不可避免遭到必定程度的牵连。而实际上,中概股回归,对其在融资、估值、股票流转、商场认可等方面未尝不是功德。  有资深中概股事务人士称,现在看到回港二次上市的以头部网络科技公司为主,二次上市比起私有化后回归上市的资金、时刻本钱也低许多。在美中概股上市公司私有化要面临投资人诉讼、董事会审议经过等杂乱程序,二次上市相对节省了各种本钱。  赴港上市热潮  不论是京东仍是网易,投资者表现出对其回归的高度热心。6月8日开端的京东招股,取得活跃的认购反响,世界配售及揭露招股都录得超量认购。核算券商数据,京东首日招引散户投资者孖展(保证金)认购额420亿港元,超量认购倍数近26倍。  到6月9日下午15时,累计孖展额到达443.7亿港元,以揭露招股部分占15.69亿港元计,相当于超量认购约28倍。以8日京东的美股收市价格核算,其港股招股价溢价仍达2.9%。  此前的6月2日,到当日20点经过富途证券认购网易港股新股的总金额为64.02亿港元,归纳券商数据,网易已获融资认购额约293.04亿港元,超购倍数为45.16倍。  除了网易、京东,携程、拼多多、好未来、新东方等中概股赴港二次上市的音讯也不断传来。业内人士表明,互联网教育组织有或许是此轮回港上市的主力军之一。  榜首财经了解到,港交所于2018年修正二次上市规矩,以大中华为事务重心的公司在港完成第二上市,可保存现行VIE(协议操控)结构及不同投票权架构,但必须在纽交所或伦交所等英、美商场上市并至少两年坚持杰出合规记载,且市值不少于400亿港元,或市值不少于100亿港元及最近一年度收益至少10亿港元。  依照这个规矩,核算显现,契合条件的教育公司包含好未来、新东方,以及在线教育龙头跟谁学。  “互联网教育组织的商场集中度尚不高,普遍存在募资的需求,而且好未来也带起了教育股的估值,互联网教育组织赴港募资,首要是为了进步组织知名度和募资后用于扩大商场份额。”北京某互联网教育组织人士称。  不过,北京市中银律师事务所律师阮万锦以为,在美国证券商场经过发行债券、非揭露发行股票等二次融资途径仍然疏通,关于小型科技公司和资料、房地产、工业、公用事业、医疗保健等职业的公司,回港二次上市带来的中介组织等发行费用的添加也要予以考虑,而且现在经济环境下,资料、房地产、工业等范畴企业不必定有二次融资的必要。  回归的“引诱”  不论是外部环境要素,仍是自我发展需求,回归对中概股都有着极大的招引力。  5月20日,美国参议院经过的“外国公司问责法案”规矩,若外国发行人接连三年未能恪守PCAOB(美国上市公司管帐监督委员会)对管帐师事务所查看要求,将制止其证券在美国买卖。因为我国法令对PCAOB获取中概股审计草稿存在必定束缚,商场对美股中概股摘牌的忧虑加重。  “《外国公司问责法》等美国监管规矩和我国《证券法》榜首百七十七条关于审计草稿承受PCAOB日常监督查看的对立暂时难以谐和,加上香港联交所对同股不同权、上市条件等监管放松,都会激起更多在美中概股上市公司回港二次上市热心。”阮万锦在受访时表明。  别的,也有音讯称,美国纳斯达克买卖所正方案针对部分商场建立上市新规,包含进步IPO最低集资要求,以及对审计师采纳更为严厉的要求。尽管条款并未明言是针对我国,但按现在数据来看,中概股受影响将最为严峻。  但事实上,即便不考虑监管危险,中概股回归仍或是大势所趋。  曩昔规矩下,AH商场上市准则约束未盈余、同股不同权等公司上市,部分优质“新经济”企业只能挑选赴美上市。2018年以来,AH商场关于“新经济”公司上市的条件逐步放宽,准则层面已不再存在约束。  对中概股而言,回归将面临不同的商场环境和投资者偏好引发的估值误差。  “港股自身的估值不高,但关于科技类企业却往往能给出较高的估值。回港上市后这种套利空间也是推进中概股回归的一大首要动力。”在北京一位港股基金司理看来,中概股有时机经过“私有化—再上市”的途径回归,然后大幅进步企业的估值水平。  “对中概股公司而言,二次上市能够再次融到资金开展事务,一起公司股票的流动性也能大大增强,所以从公司视点来讲,是合理且有利的工作。”上海雷根财物总司理李金龙也对榜首财经表明。  港股世界化程度高、方针准则完善、鼓舞新式科创企业上市等要素,也使得港股成为中概股回归的榜首站。  跟着赴港二次上市,中概股科技公司估值及盈余增速将大概率有所进步,与此一起,也会大大添加港股的活跃度。  “中概股回归后,香港的股票标的会愈加丰厚和分解,咱们有参加港股二级商场的方案。别的,咱们比较看好开始几轮中概股回归的港股打新,以及中概股回归或许带动的同职业或A股相关股票的短期行情。”李金龙说。 (文章来历:榜首财经日报)

两名23岁中国留学生在美溺亡,失踪后三天被发现_教育

两名23岁中国留学生在美溺亡,失踪后三天被发现_教育
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招商宏观:财大气粗的外资对股债市场影响几何? _ 东方财富网

招商宏观:财大气粗的外资对股债市场影响几何? _ 东方财富网
原标题:财大气粗的外资对股债商场影响几许? 摘要 【招商微观:财大气粗的外资对股债商场影响几许?】4月以来外资大举回流我国股债商场。其间,4月境外组织增持人民币债券503.98亿元,5月到达1145.94亿元,到达前史最高水平。陆股通4月净买入规划为532.58亿元,创年度新高,5月为301.11亿元。也就是说,曩昔两月外资回流规划至少到达2483.61亿元,流入股市和债市的份额挨近1:3。   中心观念:   3月10日,在商场对外资流入失望的时分,咱们在《其时外资为什么不买我国财物?》中着重,“认清我国财物的价值来历,冲击往后,世界本钱天然会从头流入我国的本钱商场”。2个月后,数据标明,在全球钱银政策宽松、商场危险偏好修正以及国内经济基本面企稳和全球疫情局势出现活跃信号等多方面要素影响下,外资继续回流我国本钱商场。   2017年12月,咱们在《谁财大?谁气粗?-A股商场风格转化背面的资金面要素》提示出资者重视外资流入关于股票商场风格的显着影响。4、5月两月陆股通日均成交额在A股日均成交额的占比已超越10%,外资对A股职业体现的影响力进一步添加。4、5月外资首要增持的日常消费、可选消费以及医疗保健职业的体现显着好于其他职业。   从2015年3月《这是央妈搬来的救兵吗?-针对我国拟对境外组织进一步敞开银行间商场的点评》一文开端,世界本钱流入对我国债券商场影响这一问题,更是咱们继续重视和研讨的焦点。其时看,外资购债的影响首要会集体现在期限利差方面。4、5两月外资大举增持3年期和5年期利率债,这导致曩昔两月10Y-5Y、10Y-3Y期限利差扩张起伏大于10Y-1Y。   以下为正文内容:   一、4月以来外资大举回流我国   4月以来外资大举回流我国股债商场。其间,4月境外组织增持人民币债券503.98亿元,5月到达1145.94亿元,到达前史最高水平。陆股通4月净买入规划为532.58亿元,创年度新高,5月为301.11亿元。也就是说,曩昔两月外资回流规划至少到达2483.61亿元,流入股市和债市的份额挨近1:3。   一季度,咱们精确预判了世界资金外流的局势改动,并正确剖析了资金外流的原因。在1月11日发布的《2020年一季度境外组织还会大规划买债吗?》中,咱们发出了世界资金外流的预警信,提示2020年第一季度我国债券商场的世界本钱流入规划或许低于预期。在2月5日的《新冠病毒疫情时期的外资》中,咱们着重世界本钱价值出资的特征。在3月10日发布的《其时外资为什么不买我国财物?》中,咱们正确剖析了世界资金外流的原因并对本钱回流做出预判。咱们以为,其时的疫情和油价大幅跌落带来的欧美商场动摇是外资不得不撤离我国股票商场、抛出我国财物的首要原因。从更长远看,我国财物的吸引力来自我国制作建立的全球竞赛优势和负责任的对外敞开情绪。认清我国财物的价值来历,冲击往后,世界本钱天然会从头流入我国的本钱商场。   4月以来,咱们屡次提示世界本钱回流我国财物的趋势已建立。3月下旬以来的港元走强并屡次触及7.75的强方,结合海外本钱商场反弹、美元指数回落、新式商场指数上升、全球范围内美元活动性改进、招商亚洲新式商场活动性目标上升、国内股债商场资金流入改进等许多的信号来看,均佐证了在美联储宽松钱银政策的外溢效应之下世界本钱现已开端回流新式商场。   依据咱们的判别,其时外资回流我国是趋势性的改动。一则,金融危机后的全球长时间阻滞环境,使得兴旺经济体遍及进入负利率年代。世界本钱活动中与金融财物有关的证券出资规划上升,而在收益率束缚下,世界本钱近年来显着提高了对新式商场的证券出资规划。二则,3月以来全球进入新一轮的宽松钱银周期,兴旺国家钱银政策大幅宽松,且为了支撑对财政政策和经济复苏,钱银政策的宽松具有继续性,全球活动性富余为外资回流新式商场带来增量资金。三则,人民币财物与其他首要经济体财物收益率的相关性偏低,带来分散化作用,可以有用操控全球财物组合收益率的动摇性;四则,我国经济和疫情局势领先于全球,人民币财物也将首先走出疫情的影响。   二、外资喜爱的A股职业体现更佳   自2014年11月注册以来,陆股通成交额规划继续上涨,本年3月日均成交额到达846.85亿元,是其时前史最高水平。4、5两月陆股通日均成交额在A股成交额占比分别为10.5%和11.0%,迭创前史新高。   跟着陆股通成交规划占比的提高,外资对A股商场的影响力天然也会上升。咱们对比了3-5月外资在Wind职业分类中持股份额和累计涨跌幅的联系,二者出现显着正相关联系。3月外资撤离到4、5两月外资继续回流,陆股通持股份额添加最大的职业是可选消费,到达0.42%,4-5月累计涨幅为8.8%,其次是医疗保健,持股份额添加0.34%,累计涨幅为11.3%,再次是日常消费,持股份额添加0.33%,累计涨幅为12.3%。而公用事业持股份额下降0.01%,累计涨幅仅为0.1%。换句话说,陆股通持股份额添加较多的职业,曩昔两个月的体现显着占优。   从3月底部到5月末,MSCI A股指数的涨幅也在各类A股指数中居前。这期间,MSCI A股指数涨幅为10.5%,领先于上证50、沪深300、上证指数和万得全A指数,仅落后于创业板指和深证成指。   总归,自4月外资大举回流以来,与外资相关的职业和指数的体现遭到显着的活跃影响。   三、外资购债对期限利差有显着影响   从品种上看,外资购债最喜爱利率债,3-5月境外组织国债保管量添加1080.55亿元,政策性银行金融债保管量添加596.19亿元。从期限结构看,外资购债最喜爱看3年期债券,3-5月净买入规划超越1000亿元,且净买入规划逐月递加,5月净买入超越500亿元。其次为5年期债券,3-5月累计净买入规划挨近800亿元。   因为外资在4、5月很多增持3年期和5年期利率债,这使得3月末到5月末10Y-3Y 、10Y-5Y期限利差的扩展起伏乃至大于10Y-1Y.10Y-3Y期限利差扩展了0.2302%,10Y-5Y期限利差扩展了0.2285%,而10Y-1Y期限利差扩展了0.2014%。这说明外资的购债行为对3年期和5年期利率债收益率影响较大。尽管外资购债尚不能改动其时商场收益率的调整趋势,但其对期限利差的影响现已较为显着。 (文章来历:轩言全球微观)

洪灝:A股和港股都有长期投资价值 3月之后中国股市表现远远好于美国 _ 东方财富网

洪灝:A股和港股都有长期投资价值 3月之后中国股市表现远远好于美国 _ 东方财富网
原标题:2020年下半年展望:潜龙欲用 摘要 【交银世界洪灝:A股和港股都有长期投资价值 3月之后我国股市体现远远好于美国】上证与标普500指数的相对体现到达一个拐点,预示着未来上证的相对报答会更好。2000年3月之后,我国股市的体现的确远远好于美国。咱们保持上一年11月对上证未来十二个月2700-3200点买卖区间的猜测。在3月的暴降中,恒指也触及了其时周期的低点,且这个低点不太或许被打破。A股和港股也或许会遭到美国生长股泡沫幻灭的影响。但即便是有影响,价值投资者也不会回绝更好的价格。   交银世界董事总经理、研讨部负责人 洪灝  概要  价值股将跑赢。2020年5月19日,价值股跑输生长股的程度已到达2000年3月9日互联网泡沫高峰时的水平。这是纳指的一个分水岭。虽然标普500指数也在2000年3月见顶,但它随后在顶部徜徉了约6个月,才终究敞开历史性的暴降。至于现在这些指数是否已见顶,尤其是在达观心情极点高涨的情况下,咱们比商场一致更为慎重。但不管这些指数是否已见顶,价值股都将跑赢。  商场荒唐的预期。价值股和生长股之间的盈余增加预期差约为25%,与2000年3月的水平大致相同。其间,价值股盈余增加预期为-23%,生长股为2%。假如价值股盈余每年增加-23%,并每年落后于生长股25%,那么价值股将在3年内消失,而生长股将占有整个商场——这是不或许的。2000年3月,价值股的盈增预期在15%左右,而生长股在40%左右。依照其时的速度,生长股将在10年内消除价值股。假如2000年是一个泡沫,那么咱们现在面临的是一个更大的泡沫。  不管利率水平怎么,这一调查都是正确的。因为商场相对体现反映的是增加预期差,而关于价值股和生长股来说,折现率都是相同的。利率变为负值才是一场真实的灾祸。在贴现率为负的情况下,传统金融中的时机成本将变成“时机收益”。如是,商场要付钱给投资者去持有股票,股票价格将会变成负数。因而,负利率无法解释当下如此高的估值。降息并没有阻挠我国股市泡沫在2015年6月决裂,也没有解救日本和欧洲的经济。  周期股有价值,但商场或许将误解它们的强势。价值股现在基本上与周期股有许多交集。这些都是又老又无人问津的股票,例如工业和金融。它们的强势体现或许会被买卖员误解为经济复苏初期的信号,然后推迟了标普500和道指见顶的时刻。因为道指是一个等权重指数,然后更受商场达观心情的追捧,因而道指乃至或许会体现得更好。2000年3月互联网泡沫幻灭后,虽然随后美国经济衰退,但价值股仍持续跑赢。  A股和港股都有长期投资价值。上证与标普500指数的相对体现到达一个拐点,预示着未来上证的相对报答会更好。2000年3月之后,我国股市的体现的确远远好于美国。咱们保持上一年11月对上证未来十二个月2700-3200点买卖区间的猜测。在3月的暴降中,恒指也触及了其时周期的低点,且这个低点不太或许被打破。A股和港股也或许会遭到美国生长股泡沫幻灭的影响。但即便是有影响,价值投资者也不会回绝更好的价格。(文章来历:交银世界)

独臂篮球少年-接受阿联朱芳雨等人教导很开心 会努力练球_张家城

独臂篮球少年:接受阿联朱芳雨等人教导很开心 会努力练球_张家城
原标题:独臂篮球少年:接受阿联朱芳雨等人教导很开心 会努力练球 北京时间6月10日消息,昨日,近日走红网络的独臂篮球少年张家城在社交媒体上称能见到并接受易建联朱芳雨与杜锋的指导十分开心,并称自己已经可以到体校参加系统训练,离自己的梦想又进了一步。 “大家好,我是篮球少年张家城,很高兴能在微博与大家交流。6月7日我应邀参观了广东宏远俱乐部,见到了易建联,朱芳雨,杜指导,还有宏远俱乐部的其他球员,特别开心能接受他们的教导。”张家城在社交媒体上写道。 此外,张家城还表示自己已经完成了广东省青少年运动员注册工作。“我已完成了广东省青少年运动员注册工作,今后可以到云浮市中心体校参加系统训练。篮球是我的梦想,这样离我梦想会更近一步,我也会坚持自己的梦想。”张家城写道。 最后对于大家对他的关心,张家城表示十分感谢,并称会更努力的学习与练球。“特别感谢社会各界对我的关注,也谢谢库里,利拉德,塔克对我的鼓励。我以后会更加努力好好学习,好好练球,争取实现自己的梦想。加油!”张家城写道。返回搜狐,查看更多

CBA复赛球队面临选择困局 要不要变身“八一队”?_外援

CBA复赛球队面临选择困局 要不要变身“八一队”?_外援
原标题:CBA复赛球队面临选择困局 要不要变身“八一队”? 中新网客户端北京6月10日电(王昊) 日前,CBA上海男篮官宣球队两名外援康宁汉姆和莫泰尤纳斯合同到期离队,而麦卡勒姆则会代表球队出战复赛后的比赛。作为前些天CBA宣布复赛时很多人眼中外援最“富裕”的球队,这样的变化出乎很多人预料。 实际上不止是上海队,目前CBA球队“账面”上的外援人数并不代表他们复赛后的外援人数。在这个俱乐部收入严重受损、外援政策出现调整的特殊赛季,到底哪些外援会代表球队登场,还是个未知数。 特殊赛季特殊政策 由于疫情影响,在CBA停摆期间,很多外援回到了自己的祖国,而因为防疫政策,部分外援暂时无法回到中国和球队汇合。目前,CBA的球队中拥有满额外援的很少,大部分都是只有单外援或没有外援。 资料图:林书豪(左)在比赛中。 中新社记者 崔楠 摄 在这样的特殊情况下,CBA重启后的外援政策有了一些变化。 有外援的两支球队对阵时,外援规则不变。但在复赛开始前,如球队申请暂停使用外援,可被视为全华班球队。全华班球队对阵有外援的球队时,有外援的球队应执行4节4人次,第四节只能上场1人次的规定。 简单来说,外援全部没回来的队伍,可以经申请而获得原来联赛中八一队的“待遇”。而该规定同样适用于部分外援缺阵的球队,在放弃使用外援资格的前提下,这些队伍可以换取“全华班规则”的保护。 在CBA宣布重启后,队中没有外援的深圳男篮就立刻宣布球队复赛后将以全华班阵容参赛。 深圳队微信公众号截图。 而在同一天,辽宁队则更换了外援,由梅奥替换无法归队的史蒂芬森。看起来,有外援的球队相比于深圳这样不得不全华班出战的球队,有着更大的操作空间,但这也意味着他们面对着更加艰难的抉择。 一次各怀心思的博弈 在疫情之前,CBA联赛已经进行的30轮比赛中,辽宁队虽然遭遇连续伤病的打击,但依旧排在了积分榜第三。原本郭艾伦回归后,他们依然有望挑战广东和新疆,冲击冠军。 但受到疫情影响,辽宁队两名外援均无法归队,为了“应急”只得签下了梅奥。但据辽宁当地媒体报道,签下梅奥并为他注册,并不意味着复赛后一定会让他上场。若是和全队磨合的效果不好,不排除辽宁最终选择全华班出战。 资料图:2018-2019赛季CBA常规赛第二轮,山西男篮93∶97不敌卫冕冠军辽宁队。图为郭艾伦对位亚当斯。武俊杰 摄 此时的梅奥对于辽宁队来说算是“沉没成本”,而辽宁队需要考虑的是梅奥一个人带来的收益是否比选择全华班出战带来的规则收益更多。 这个选择题,也是目前大多数拥有单外援的球队需要做的。目前来看,比较有可能双外援出战的为三支球队:首钢、北控以及同曦,其中北京的两支球队战绩较为靠前。单外援球队对上这些双外援球队,沿用停摆前的外援规则,那么单外援的球队势必吃亏。 而假如放弃使用外援的资格,那么有可能在节约一定成本的同时,面对有外援的球队时能得到规则方面的“保护”。 当然,选择全华班出战,到了真正比赛的时候,大多数时间还是要以国内球员面对对方一名外援,国内球员能不能“顶住”,还需要各队自己评估。 资料图:在2019-2020赛季中国男子篮球职业联赛(CBA)常规赛第11轮比赛中,北京首钢队坐镇主场以105比83胜八一南昌队。图为北京首钢队球员林书豪(中)在比赛中。中新社记者 崔楠 摄 “钱”成为了核心问题 在CBA官宣重启当天,诸多媒体对于各支球队的外援情况进行了盘点。当时有两个或两个以上外援的球队有四支。首钢两位外援、上海三位外援,北控和同曦原本拥有三外援,现在只剩下双外援。 看起来,上海是复赛后外援最“富裕”的球队。但仅仅几天之后,上海便官宣了两位外援离队的消息。 据上海媒体报道,俱乐部方面透露,康宁汉姆5月中旬合约就到期了,球队原计划以莫泰尤纳斯和麦卡勒姆的外援组合征战比赛,但莫泰尤纳斯方面提出要提前续约下赛季的合同并增加本赛季薪酬,最终双方谈崩。 当然,媒体的报道也只是单方面的说法,其中细节外人很难完全知晓。不过看起来,这次突然的“分手”和“钱”离不开关系。 上海男篮微博截图。 今年初突如其来的疫情,对于CBA的财务情况影响巨大。4月中旬,CBA公司宣布中高层降薪,其中CEO降薪35%,总监及以上降薪15%-30%。而据媒体报道,CBA官方已发布文件,指导各俱乐部的降薪工作。 此外,以赛会制、空场比赛的方式复赛,意味着失去了门票收入,这对CBA俱乐部尤其是平时比赛上座率高、季后赛场次多的俱乐部来说,是不小的财务冲击。在这样的情况下,俱乐部对于外援的投入比以往更加慎重,这无可厚非。 当然,还有一些俱乐部在如此艰难的情况下坚持投入。受疫情影响,新疆原本的外援无法归队,不得不试训一些目前在中国境内的外国球员。但据媒体报道,他们始终没有找到合适的替代人选,很可能选择全华班出战。 资料图:CBA圣诞大战打响,北京队主场迎战新疆队。周琦关键时刻两罚不中,翟晓川和方硕均错过绝杀机会,最终新疆队以88-87险胜北京队,取得四连胜。中新网记者 李骏 摄 在CBA宣布重启的公告中,并没有提及球队申报全华班出战的截止时间。是否还有其他球队像新疆队这样在寻找外援?是否有球队希望在这个特殊的赛季“搏”一次?都不得而知。 距离CBA重启还有不到两周的时间,届时到底会有哪些外援出现在赛场、会不会有球队奉献“惊喜”,我们拭目以待。(完)返回搜狐,查看更多